云福利 福利 “卤味第一股”煌上煌2022年营收“失速”利润“跳水”,“千城万店”战略遭遇“闭店潮”|看财报

“卤味第一股”煌上煌2022年营收“失速”利润“跳水”,“千城万店”战略遭遇“闭店潮”|看财报

2021年设定了营收与净利润双增长目标,却不曾想2022年遭遇“滑铁卢”。2月27日晚…

2021年设定了营收与净利润双增长目标,却不曾想2022年遭遇“滑铁卢”。2月27日晚间,煌上煌(002695.SZ)公布了业绩快报,其2022年实现营收同比下降16.46%,归母净利润更是跌超七成。对于业绩大幅下滑,煌上煌将主要原因归结为疫情冲击与成本的大幅上升。

业绩难增,门店扩张同样不及预期。打着“千城万店”的口号欲把门店总数扩大到1万家以上规模,煌上煌却在战略目标提出的两年多时间里出现门店负增长情形。同为“卤味三巨头”的周黑鸭(01458.HK)与绝味食品(603517.SH)却在近两年迅速抢占市场份额。

煌上煌门店扩张战略失利的原因是什么?是否会影响“千城万店”战略的整体布局?钛媒体APP致电煌上煌,相关工作人员表示,相关信息以年报披露为准,但公司坚持“千城万店”的总目标不变。

制定目标未兑现,母净利润下滑超七成

“公司计划完成营业收入26亿元、净利润2.7亿元,实现营业收入与净利润的双增长”,煌上煌在2021年年报中为2022年经营计划制定了如上指标,但现实却不免令人失望。

“卤味第一股”煌上煌2022年营收“失速”利润“跳水”,“千城万店”战略遭遇“闭店潮”|看财报

根据发布的业绩快报,2022年煌上煌实现营收19.54亿元,同比下降16.46%;实现归母净利润3081.62万元,同比下降78.69%。

“卤味第一股”煌上煌2022年营收“失速”利润“跳水”,“千城万店”战略遭遇“闭店潮”|看财报

实际上,2021年以来煌上煌业绩的下滑趋势已显现。2021年实现营收与归母净利润23.39亿元、1.45亿元,分别下滑4.01%、48.76%。2022年前三季度营收与归母净利润分别为16.18亿元、8448.68万元,分别下滑16.33%、53.97%。对比业绩快报可知,2022年第四季度业绩颓势进一步加剧,导致全年归母净利润“大跳水”。

煌上煌目前主营业务包括酱卤肉制品加工业务和米制品业务,主要品牌包括“煌上煌”、“真真老老”和“独椒戏”。作为主要收入来源,往年两大业务营收占比约在九成以上。2022年半年报显示,煌上煌鲜货产品即酱卤肉制品营收占比为63.81%,米制品业务营收占比为25.44%,分别下滑20.27%、19.28%。所有产品中,仅此两项营收同比呈现下滑。

对于主营业务的表现疲软,煌上煌解释称,疫情反复加经济下行,公司门店的单店收入一直未能恢复,加之疫情持续反复导致关店数量增加,肉制品业营收同比下降16.06%。

同时,米制品业务2022年端午销售受疫情影响,经销、团购等渠道订单量减少,加之后期受疫情影响生产人员不足,使得生产能力不能完全满足生产加工和订单需求,米制品业务营收同比下降18.28%。

从毛利率角度来看,2022年上半年食品加工业务整体毛利率下滑3.26%。鲜货产品与米制品业务毛利率分别同比下滑3.76%、1.82%。煌上煌在业绩快报中提到,能源价格的大幅波动导致下游工业产品价格大幅上升,畜禽类等主要原材料、包装材料成本持续高位,生产能耗、配送等环节成本增加。“卤味第一股”煌上煌2022年营收“失速”利润“跳水”,“千城万店”战略遭遇“闭店潮”|看财报

从经营策略来看,2022年煌上煌加大了对加盟商政策扶持力度和市场促销支持,加之门店关停等各项费用的增加,最终使得归属净利润同比大幅下降。

2022年,“卤味三巨头”业绩均呈大幅下滑态势,绝味食品归属净利润最高下滑77.57%,周黑鸭净利润下滑更是超90%。卤制品行业是否已到盈利天花板?食品行业分析师朱丹蓬指出,卤味巨头都面临双天花板,行业天花板和自身体量天花板,营收、利润等各方面的下调是必然的。鸭货产品作为卤味行业中的细分品类,其增长空间有限,企业在细分赛道如果多年没有创新升级迭代,加之消费场景的消失以及成本上升,企业运营会更难。

“千城万店”遇难,门店数量负增长

资料显示,截至2022年上半年,卤制品行业前五大企业的绝味食品、煌上煌、周黑鸭、紫燕食品(603057.SH)及久久丫合计占有市场份额约20%。随着消费升级,卤制品行业品牌化趋势愈加明显,行业巨头也不断“跑马圈地”,探索升级经营模式。

根据“千城万店”战略,煌上煌制定了未来3-5年要达到万家以上门店的拓店计划,重点围绕京津冀城市群、长三角城市群、粤港澳大湾区和成渝双城经济圈。2021年煌上煌仍表示要加快实施“千城万店”的重大战略,计划2022年新开门店1059家,强化街边店、社区门店,全面进驻开发工厂店、校园店、高速服 务区店等渠道建设,提高市场占有率。

甚至到2022年煌上煌还乐观预计下半年卤制品行业将逐步恢复向好,将加快开店步伐。但至2022年底,门店负增长的态势依旧未能扭转。

公开资料显示,2020年底煌上煌拥有门店数量4627家,2021年底减少至4281家,期间缩减门店346家。截至2022年上半年,煌上煌拥有门店数量为4024家,其中直营门店289家,加盟店3735家。半年间门店数再度减少257家。

“卤味第一股”煌上煌2022年营收“失速”利润“跳水”,“千城万店”战略遭遇“闭店潮”|看财报

另一边,周黑鸭与绝味食品抢占市场的速度显然更加猛烈。2022年上半年,周黑鸭依托“直营+特许经营”的模式,将门店数量扩张至3160家,其中自营门店1342家,特许经营门店1818家。2022年上半年新开门店数量为379家。而绝味食品通过“以直营连锁为引导、加盟连锁为主体”的方式,2022年上半年共计门店数量14921家,实现净增长1207家。

2022年5月,煌上煌在投资者关系活动中表示,受疫情在多区域、大范围反复影响,使得人流量下降,其中高铁、机场、商超综合体等尤为明显。国内消费市场持续萎缩低迷,终端门店的单店收入在2021年初基本恢复后,再度出现持续下滑趋势。

具体来看,2022 年上半年销售收入排名在前10名的门店销售收入为3723万元,较2021年同期的7214万元缩水近一半。其中,2022年上半年仅直属总社店营收超800万元,营收在200万元级的门店占5家,而2021年同期前十大单店销售营收均在300万元以上。

卤制品行业竞争愈加激烈,推动“千城万店”抢占市场不及预期,煌上煌未来将如何破局?(本文首发于钛媒体APP,作者|陆雯燕)

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